一邊是最重要的戰略股東大規模減持，一邊是華爾街投行的多空分歧。京東業績增速放緩已令部分投資者看淡后市，同時，市場份額的丟失或令其迎來Non-GAAP準則下的業績拐點。

而這個拐點，恐怕不是盈利 “打不過他們，那就加入他們吧！”這句常用來嘲諷NBA球星抱團現象的梗，現在卻不幸發生在京東商城電子商務有限公司（下稱京東，JD.O）身上。 并非京東投奔了阿里巴巴集團控股有限公司（下稱阿里，BABA.N），而是在其發展過程中重要程度甚至高過騰訊控股（0700.HK）的戰略投資伙伴——高瓴資本，正在持續大規模減持所持有的京東股票。 據高瓴資本二季度持股報告顯示，該公司持有京東的股票市值已由一季度的約14億美元驟減至約7億美元，持倉比例也從京東2014年上市時的11.32%下滑至今年二季度末的1.47%，且早已退出京東主要股東行列。

 耐人尋味的是，轉頭高瓴資本即以9億美元加磅阿里，而12億美元的總持倉市值也令后者取代京東，成為張磊最“心水”的第一大持倉股。 市場人士顯然注意到了高瓴資本正在與阿里高頻接觸。7月末，高瓴投資4億美元成為在港上市的中國鐵塔（0788.HK）最大基石投資者，在其身后，阿里同樣參與了此輪財務投資。

 同一時間，據彭博社報道，高瓴資本有意聯手KKR以140億美元收購2015年分拆上市的百勝中國（YUMC.N）。而在2016年秋季，正是阿里系的螞蟻金服與胡祖六領銜的春華資本以4.6億美元拿下了這家主打肯德基中國區業務的中國最大餐飲公司的經營權。 一個完成了女鞋之王百麗的私有化，一個完成了大賣場之王大潤發的私有化，在線下新零售道路上，張磊與馬云似乎有了更多共同的話題及合作空間。

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